07 México: Fuentes de financiamiento de las empresas y composición de los ingresos salariales, 2010-2014

La política financiera afecta las decisiones intertemporales de ahorro e inversión de los agentes económicos. En el modelo financiero de desarrollo estabilizador se impulsaba el ahorro mediante la disminución de impuestos y tasas de interés nominales positivas; en el modelo neoliberal, creando fuentes de empleo sin alterar los impuestos y las tasas de interés. En lo que respecta a la inversión, en el desarrollo estabilizador se fomentaba el financiamiento bancario con cajones selectivos de crédito y tasas de interés preferenciales a actividades estratégicas; en el modelo neoliberal se dejaba al mercado asignar los recursos a los proyectos de inversión rentables. La presente investigación tiene como objetivo analizar con datos de corte transversal y series de tiempo el comportamiento del ahorro y de la inversión en México de 2010 a 2014. El análisis de ahorro de corte transversal se realiza con la Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares y el de la inversión con la encuesta coyuntural del mercado crediticio. El análisis de series de tiempo de ahorro e inversión con el Sistema de Cuentas Nacionales. La evidencia empírica se genera con el programa Stata y Excel utilizando deciles, composiciones y tasas de crecimiento. Los principales resultados demuestran que en México el ingreso salarial es la principal fuente de retribución del trabajo; solo los deciles 9 y 10 tienen capacidad de ahorro; el 90% de las empresas se financian con proveedores siendo las principales dificultades para acceder al crédito altas tasas de interés e incumplimiento de colaterales.